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Praktiker halten
30.10.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von Praktiker (ISIN DE000A0F6MD5 / WKN A0F6MD) unverändert mit "halten".
Praktiker selber habe den Geschäftsgang im dritten Quartal als durchwachsen bezeichnet, so dass es nicht verwundere, wenn auf der Umsatzseite das Vorjahr nicht erreicht worden sei.
Nach Abschluss der ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres sei ein EBITA von 109,5 Mio. EUR realisiert worden nach 90,3 Mio. EUR (+21,2%) im Vorjahr. Hierbei müsse allerdings berücksichtigt werden, dass das Vorjahresergebnis von Einmalaufwendungen belastet gewesen sei, die aus den Kartellamtsvorgaben zur Freigabe der Akquisition von Max Bahr resultiert hätten. Ohne diese Sonderbelastung wäre das EBITA in den ersten drei Quartalen 2008 nur um 9% gestiegen.
Die Analysten hätten bereits im Vorfeld der Veröffentlichung ihre Prognosen für Praktiker für 2009 nach unten angepasst, um den stärkeren rezessiven Tendenzen Rechnung zu tragen, so dass man aktuell keine Notwendigkeit sehe, ihre Modelle weiter zu adjustieren. Das Management selber halte - wie von den Analysten erwartet worden sei - unverändert an der Erwartung fest, dass der Umsatz im Gesamtjahr 2008 mit einer niedrigen einstelligen Rate über dem Vorjahr (Bankhaus Lampe: +1%) und das EBITA in einer Spanne zwischen 135 Mio. EUR bis 140 Mio. EUR (Bankhaus Lampe: 135 Mio. EUR) liegen werde.
Die Analysten würden erwarten, dass es zu einer merklichen und nachhaltigen Höherbewertung der Aktie erst dann kommen werde, wenn visibel werde, dass sich die Verfassung der Inlandsmärkte verbessere.
Insgesamt sehen die Analysten angesichts ihrer makroökonomischen Prognosen gegenwärtig keine Notwendigkeit, ihre Anlageempfehlung "halten" für die Praktiker-Aktie zu ändern. Das Kursziel werde von 5 EUR auf 6 EUR angehoben. (Analyse vom 30.10.2008) (30.10.2008/ac/a/d)
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